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金舆资产赵彤:上证指数成分股权重之和维持在25%左右 比十年前更均衡
时间:2020-05-06 17:25:09

金斧子财富  金舆资产基金经理赵彤在最近发表了对于上证指数的涨跌的看法,她认为目前上证指数已经和10年前有了很大的变化,特别是在成分股权重和行业组成上,上证指数早已今非昔比,目前更加合理与均衡。

金斧子财富  从上证指数前十大成分股的权重占比来看,十大成分股占比由2001年的25%上升至2006年的61%,之后逐步回落,从2015年开始,上证指数前十大成分股的权重之和始终在25%左右,集中度已经比十年前有了明显下降。

  赵彤分析称,当前指数权重股占比比较均衡,市场的自我调节功能长期来看正在发挥作用,优质公司的股价走出长牛,促使其在指数中的占比不断提升,增长缓慢甚至负增长的公司遭遇投资者用脚投票,股价长期低迷,在指数中的权重不断下降。市场这只看不见的手发挥作用,指数中的结构占比不均衡的问题已经基本得到解决。

金斧子财富  另外,上证指数中个股所属行业权重分布对指数的影响也非常深远, 由于当前金融行业在上证指数中占比超过30%,如果简单看加权平均市盈率,当前上证指数12倍的市盈率似乎并不高,与海外其他指数相比也处于较低水平。然而各国指数的行业构成有着很大差异,由于不同行业的估值水平差异巨大,直接以市盈率作比较很容易得出A股估值偏低的结论。

金斧子财富  赵彤认为,指数能不能走出长牛,其核心还在于组成指数的成分股长期表现。如今,贵州茅台通过长期上涨,已经悄然成为上证指数第一大权重股,以总市值作为权重的上证指数,从长期来看,将淘汰掉股价表现低迷的公司,大牛股的权重会越来越大,指数的自我调节能力需要较长时间来发挥,优质行业的权重占比会越来越大,指数长期的未来是光明的。

  网友对于上证指数成分股权重,也有自己的看法:

  网友@听自己的歌:成分股权重目前看还是挺合适的,像几年前60%多的情况,希望不要再有了。

  网友@道净:50和300的成分股权重。前三都是一样的平茅招,但是50里面占了32%以上,300里面占了个16%。50指数容易被这几个高权重股影响,而且这几个经常同涨同跌。300成分股的自相关性应该比50低。行业分布方面,50集中于金额,300更分散一点 ​。

  网友@icanfly:过去十年指数一直没涨,其它指数多少都有些涨幅,而稍微有点意思的标的,平均涨幅60%左右,3000点已经被各位看客诟病不知道多少回了,其实主要是指数编制问题。比如上证指数,它的成分股只包含了上交所上市企业,成分股权重如金融地产 食品饮料 石油 ​。

  网友@nibaou:目前判断创业板等小板指数跌幅有限,权重指数还有一次下探动作,特别是上证50指数,由于前期成分股权重板块的护盘动作,迟迟没有开始补跌动作,预计权重指数的c-5浪杀跌,可能由权重板块补跌引起。

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